Ny prispolitik i USA lover godt for Coloplast

En ny prispolitik på markedet for sårpleje er trådt i kraft i USA fra årsskiftet, og det lover godt for Coloplast, der af Danske Bank spås som en af de helt store vindere efter de nye regler.

For mens flere producenter af sårplejeprodukter må tage til takke med lavere tilskud fra det offentlige i USA, kan Coloplasts Kerecis se frem til en tilskudsdækning, der er højere end gennemsnitsprisen for produkterne.

Det bemærker Danske Banks analytikere Tobias Berg Nissen og Carsten Lønborg Madsen i en analyse.

- Vi ser Coloplasts sårplejeplatform Kerecis som en af vinderne på grund af selskabets konkurrencedygtige gennemsnitspriser (110 dollar per kvadratcentimer med refusion på 127 dollar per kvadratcentimeter) og en bruttomargin på 90 pct. Branchefæller med højere omkostninger står foran væsentlige fald i gennemsnitspriserne, hvor mange sandsynligvis vil trække sig ud af markedet, skriver analytikerne og tilføjer:

- Det positionerer Kerecis til at tage markedsandele, hvilket ikke er afspejlet i aktiekursen.

I første halvår af Coloplasts forskudte regnskabsår 2025/26 er der lagt op til stor volatilitet, lyder forventningen fra Danske Bank, da markedet er ved at tilpasse sig de nye amerikanske politikker.

Kerecis, der fremstiller sårplejeprodukter af fiskeskind, ventes at levere en organisk vækst på 19 pct. i første halvår, mens den ses vokse til 26 pct. i andet halvår.

Coloplast ventes på koncernbasis at levere en årlig vækst i det gennemsnitlige justerede resultat per aktie på 10 pct. frem til 2030 mod 0 pct. i perioden 2020/21-2024/25. Dertil ser Danske Banks analytikere potentiale for et afkast på investeret kapital på 20 pct. i 2030.

- Vi ser betydelig opadgående potentiale, da Coloplast fokuserer på eksekvering og på at genopbygge investortilliden - først ved at ansætte en ny administrerende direktør.

Danske Bank fastholder anbefalingen "køb", men sænker sit kursmål for Coloplast-aktien til 710 kr. fra 765 kr.

Det er dog stadig pænt over den aktuelle kurs. Mandag eftermiddag stiger aktien i Coloplast med 1,1 pct. til 572,20 kr.

.\\˙ MarketWire